公認会計士 中澤省一郎の SS 経営メールマガジン
2021 年 3 月 3 日配信
再来週 3/16 （火）に会員限定で開催する Web 中澤塾のテーマが決まりました。
「出光決算は『怪』：元売
3
社、石油メジャーとの比較」
5
分程度の予告編を以下で公開しています。ご覧ください。
3/12
（金）までに中澤
Web
会員（プレミア）になると、
Live
でご覧いただけます。
3/15
以降ですと録画のみになります。
3
月分は無料です。
お申込みは
プレミアお申し込みフォーム
| nakazawaweb (nakazawa-cpa.net)
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「出光決算の『怪』」
＜今回（
2
月）の上方修正時＞
3
月末 ＄
37
・・・・・・期首在庫は低価法で
3
月末平均のようです。
↓
＋＄
15
1-2
月平均 ＄
52
・・・・・・
3
か月毎の総平均法のようななので・・・・
原油は大幅上昇
⇒
でも「在庫評価損
100
億円」を予想
です。
出光
Eneos
コスモ
11
月の決算修正 減益 増益 少し減益（
△30
億円）
在庫評価
△500
億
+100
億円
△150
億円
2
月の決算修正 増益 なし 増益
在庫評価
△100
億円
+100
億円
1-3
月（予想）石油部門
在庫評価
+476
億円
+371
億円
+174
同上除く利益
51
億円 現時点非公表
+161
億円
＜出光の配当は約
360
億円＞
ごめんなさい！会員限定です。
創業家との約束は「在庫評価を除く利益の
50
％を配当＋自社株買い」
でしたから・・・
石油メジャーは、
4
社合計で
7
.3
兆円以上の赤字
でした。
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「
DAC
＋合成燃料は
SS
を救う」
＜究極的目標＞
A
：バイオマス発電で合成燃料
B
：
DAC
で合成燃料
＜暫定的目標＞
C:CCUS
による合成燃料
この実現が元売、総合商社系石油会社及び
SS
の生き残りには最適です。ぜひ、目標設定及び実現をお願いします。
＜ 2/18 （金）から経済産業省で 「合成燃料研究会」 が始まりました。＞
メンバーには、
ENEOS
、出光、コスモの
3
元売が入っています。
事務局は
石油精製備蓄課です。
委員に自動車工業会も入っていますので、自動車用合成燃料が主要な議論の中心だと思ってます。
傍聴不可
資料非開示
です。
日経の記事ですと
日本の特殊性と再エネの関係
を考えてみました。
日本
太陽光発電：広大な国土が必要 国土が狭い＋未利用地の大半は山林
及び
山林：
Co2
を吸収
陸上風力
洋上風力 ：遠浅に海 ほぼ全周が深い海
地熱 ：火山 世界
3
位だけど、開発進まず
他国から購入：陸続きが条件 島国
原子力 ：国民の理解
311
で、理解はほぼ不可
ということは、
再エネで必要な電源を全部賄うのは不可能では？
特段の事情がなく、寒波で、電力不足になるのですから・・・・・
＜イギリスは近い状況だよね・・・・＞
イギリスの周辺はほぼ全てが遠浅です。・・・既に再エネ率
40
％です。
＜このため、必要な電気料を再エネで１００％賄うのは不可能！＞
ではそうするか？
発電量の増加を最小限に抑えることが必須になります。
・従来車の販売禁止：既定路線
・
HV
、
PHV
：
EU
では、販売禁止に出来ても、日本、中国、アジアでは販売禁止に出来ないのでは？と思っております。
（電力需要を増大させずに、カーボンニュートラルを実現する方法）
HV
がこのまま進化すれば、
現状のヤリス
65
ｇ
/
ｋｍ
ですから
50
ｇ
/
ｋｍも可能になるのでは？と考えてます。
そして
、
DAC+
合成燃料でカーボンニュートラルとの共存も可能
になるのです。
以下、私の独断と偏見ですが・・・・
＜
Step
１：
CCUS
＋合成燃料・・・
2035~2040
位を目途＞
火力発電や製鉄所から出る
Co2
を回収して、合成燃料を作るのです。
炭素排出量は半分になります。
＜
Step
２：
DAC
＋合成燃料・・・
2050
位を目途＞
CCUS
では、あくまで化石燃料を使いますので、炭素排出量は
1/2
にしかなりません。
DAC
：
大気から温暖化ガスを直接回収する技術。
Direct Air Capture
の略。石炭火力発電所など排出源から二酸化炭素（
CO2
）を回収する
CCS
（
CO2
の回収・貯留）に比べて、回収のコストや効率は劣るものの、経済活動に制約を与えない利点がある。
1/31
の日経の記事です。
CO2
を大気から直接回収 脱炭素を担う新技術:
日本経済新聞 (nikkei.com)
ガソリンスタンドで販売＋カーボンニュートラルを二つを実現する方法が
A
：バイオマス発電で合成燃料
B
：
DAC
で合成燃料
先日始まった「合成燃料研究会」で議論が深まることを期待します。
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公認会計士・税理士 中澤省一郎
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